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Binance 币安 ——比特币、以太币等加密货币交易平台2025中信证券:政策支持有望提振投行业务 内地券商香港子公司首获虚拟资产业务许可
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智通财经APP获悉,中信证券发布研报称,金融支持消费《指导意见》有望提高证券公司投行业务景气度,国泰海通香港子公司获虚拟资产交易服务许可是内地券商香港子公司开展虚拟资产业务的重大突破之一,证券公司虚拟资产业务开展有望进入快车道。当前,证券III(中信)指数PB估值仅为1.37x,位于2018年以来约45%的分位数;Wind[HK]中资券商指数PB估值仅为0.69x,位于2018年以来约52%的分位数,均处于中等水平。该行认为,在二级市场持续向好,一级市场快速复苏的背景下,券商板块具备较强上涨潜力,重点推荐境外业务实力较强、投行业务保持领先的证券公司。
2025年6月25日,国泰海通的子公司国泰君安国际发布公告,其获得香港证监会批准,将现有第1类(证券交易)受规管活动的牌照升级,允许在证监会持牌平台上开立综合账户的安排下,提供虚拟资产交易服务。长期以来,内地券商在虚拟资产业务开展方面较为谨慎。国泰海通作为国有企业以及内地最大的证券公司之一,其香港子公司此次获得虚拟资产交易服务许可是一次重大破冰。该行认为,在国泰海通的示范效应下,内地券商香港子公司将加快相关牌照申请,证券公司开展虚拟资产相关业务有望提速。
从经营层面看,开展虚拟资产业务有望:1)提高经纪业务收入韧性:在传统标的(如股票)交易服务竞争加剧的背景下,丰富交易标的品类,增加交易规模,有望提高经纪业务收入韧性;2)提高资管业务收入:投资者对虚拟资产的投资热情与日俱增,而直接投资虚拟资产的门槛(投资渠道、投资经验、合规要求)目前仍处于较高水平,证券公司可推出投资于虚拟资产的资管产品,满足普通投资者的投资需求;3)丰富自营投资策略,拓展投行业务覆盖面:通过投资虚拟资产产业链中的关键公司,如交易所、稳定币发行商,获协助其进行IPO、股权融资与债券融资,证券公司可分享其增长红利。